Zomato y el envío de comidas a domicilio
El 2020 quedará en nuestra memoria para toda la vida, la pandemia de COVID-19 nos obligó a encerrarnos en nuestras casas y a cambiar numeroso hábitos. Nuestra manera de trabajar, relacionarnos y consumir se vieron fuertemente afectadas, creando el ambiente propicio para que muchas empresas aceleren su desarrollo. Como ejemplo, fué la primera vez que muchos de nosotros utilizamos aplicaciones para pedir comida a domicilio, y tres años después resulta innegable que estos cambios vinieron para quedarse.
Zomato, es la empresa líder de envíos de comida a domicilio en India. Fundada en 2008 por Deepinder Goyal y Pankaj Chadda, comenzó sus operaciones compartiendo imágenes de los menúes en papel de varios restaurantes en Delhi en su página web. Hoy en día, Zomato evolucionó a una plataforma que conecta a los clientes con una amplia selección de restaurantes y un servicio de entrega. Esto permite que los clientes busquen y descubran nuevos lugares para comer, pidan comida a domicilio, reserven una mesa y realicen pagos cuando disfrutan una comida fuera de casa.
Con presencia en más de mil ciudades de India, Zomato les ofrece a los repartidores una forma transparente y flexible de generar ingresos, y a los restaurantes, una manera eficiente y confiable de realizar entregas de última milla de sus comidas. La plataforma permite a los clientes buscar nuevos lugares para comer, leer y escribir reseñas, ver y compartir fotos, así como realizar reservas. Además, a través de Hyper Pure, la división de Zomato dedicada a la venta de insumos a restaurantes, se ofrecen productos frescos de calidad directamente de agricultores y productores, como frutas y verduras, lácteos, carnes, panificados, bebidas, mariscos y pescados.
Con ingresos anuales por 860 millones de dólares, Zomato domina el 54% del mercado, dejando a su principal competidor, Swiggy, con el 46% restante. La empresa genera ingresos a través de diversas fuentes. Por un lado, cobra comisiones a los restaurantes por las ventas en su plataforma y también por publicidad que les ofrece para aumentar su visibilidad. Además, obtiene ingresos mediante Hyperpro, su división de venta de insumos a restaurantes. Por último, la empresa también genera ingresos a través Zomato Gold, suscripción que ofrece descuentos y envíos más rápidos a los clientes.
Si miramos lo que ocurre en otros países, el mercado se está concentrando en pocos competidores importantes. En Estados Unidos, por ejemplo, sólo tres compañías, DoorDash, UberEats y Grubhub, controlan el 97% del mercado. En China, ocurre algo similar, donde Meituan y Ele.me (subsidiaria de Alibaba) son dueñas del 95% del mercado. Por otro lado, la rentabilidad de las empresas intermediarias, como las de pedidos de taxis, pedidos de comida a domicilio o alquiler, sigue evolucionando. Los mayores gastos que enfrentan son de marketing y en la adquisición de clientes, los cuales deberían reducirse a medida que aumentan su escala. Sin embargo, como contrapartida, no existe exclusividad por parte de los clientes y el costo de cambiar de plataforma es nulo, lo que les permite utilizar varias aplicaciones y elegir la opción más conveniente.
Las empresas intermediarias tienen la ventaja de poder crecer con una inversión de capital relativamente baja. En el caso de Zomato, las inversiones fueron en tecnología para mejorar su plataforma y en adquisiciones estratégicas de otras empresas para seguir creciendo. Entre las adquisiciones más significativas se encuentran UberEats India y Blinkit, una empresa de entrega de comestibles a domicilio por la que desembolsaron más de 540 millones de dólares. Estos gastos de efectivo contribuyeron a que alcance la posición dominante del mercado que tiene hoy en día.
Al comparar Zomato con el resto de la industria observamos que casi todas las empresas son deficitarias. Sin embargo, esto no se debe a dificultades para aumentar sus ingresos. De hecho, en los últimos dos años, Zomato los aumentó a un CAGR del 88%. Esta situación es normal en el ciclo de vida de las empresas, las empresas jóvenes de alto crecimiento suelen perder dinero en sus comienzos y suelen reinvertir las ganancias que generan para respaldar su crecimiento. En el siguiente gráfico se muestra la comparación de Zomato con el resto de la industria.
En la actualidad, India es el país más poblado del mundo, lo que implica un enorme potencial para el mercado de entregas de comida a domicilio. Sin embargo, para que este tipo de plataformas puedan crecer es necesario que aumente la proporción de la población que tiene acceso a internet. En India, sólo el 43% de la población tiene acceso a internet mientras que en China ese porcentaje asciende al 63% y en Estados Unidos al 88%.
Culturalmente, la población India tiende a no pedir comida preparada y prefiere consumir alimentos caseros. Esto se verifica en la siguiente tabla, donde se compara el número de usuarios de estas plataformas en relación con la población con acceso a internet. En el caso de India, este porcentaje no supera el 10%, mientras que en Estados Unidos se llega al 36% y en China al 50%.
Por lo tanto, para que el potencial de crecimiento Zomato se materialice, no sólo se requiere que el plan de negocio funcione y que el management de la compañía lo gestione de manera exitosa, sino que también son necesarios factores externos determinantes. Entre ellos se encuentran el aumento del acceso a internet, el aumento del poder adquisitivo de la población y cambios culturales que modifiquen hábitos alimenticios.
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Agustín Taberner
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