DeepSeek y lo que implica para los inversores de todo el mundo
Desde hace tiempo venimos siguiendo en el Club de Inversores la carrera por el predominio tecnológico en general y de inteligencia artificial en particular que «juegan» China y Estados Unidos.
Estos días estamos viendo lo que podría ser un hito en esta carrera: el mundo empieza hablar de DeepSeek (un modelo de inteligencia artificial chino) y lo que implica para los inversores de todo el mundo.
¿Cuál es el tema con DeepSeek? El tema es que su modelo fue entrenado con 6 millones de dólares y a pesar de todas las restricciones de chips que Estados Unidos le impuso a China para retrasar su desarrollo de IA. Y le está compitiendo de igual a igual a OpenIA (la creadora de ChatGPT) y sus pares estadounidenses.
Esto implica varias cosas, pero dos muy importantes que estamos viendo en el Club de Inversores:
Una es que las trabas a la exportación de chips a China puede estar siendo contraproducente para lo que Estados Unidos busca ya que está generando innovación en China para «hacer más con menos» y suplantar esas restricciones con producción local. Justo en Baikal estamos viendo lo importantes que son las restricciones para fomentar la creatividad y este parece ser un caso en tiempo real de este fenómeno.
La otra es que parece haber una incompatibilidad entre quienes producen la infraestructura para IA en Estados Unidos (Nvidia) y quienes la compran (Google, Amazon, Meta, Tesla, Microsoft, etc.). Dicho de manera muy simple, lo que para Nvidia es una ganancia, para las otras es un costo, por lo que es muy difícil pensar que sean compatibles las valuaciones extremas que hoy tienen todas estas compañías (las 7 magníficas).
Y de repente aparece una empresa que logra resultados similares con una inversión ínfima…
Si a esto le agregamos que las 7 magníficas son gran parte del S&P 500, que está según muchas métricas en niveles de valuación altísimos y que las empresas chinas están según las mismas métricas en niveles de valuación estremadamente bajos… bueno, los que quieran la seguimos estas semanas en el Club de Inversores: https://
Emiliano